Extras din „Finish Big” de Bo Burlingham

Este mai usor sa investiti in companii private decat sa deblocati valoarea din aceste investitii. In timp ce spatiul de investitii in capital de risc (VC) si private equity (PE) castiga din ce in ce mai mult impuls in Africa, procesul de iesire din aceste investitii ramane o provocare.

Ceea ce multi investitori si antreprenori nu realizeaza este ca pozitionarea unei afaceri pentru o iesire de succes incepe deja in procesul de due diligence – chiar inainte de investitii. Strategiile de iesire vor influenta cel mai probabil fisa termenului investitiei si vor guverna relatia dintre antreprenor si investitor.

Array

Prin urmare, este esential sa aliniati interesele intre ele.

Optiuni de iesire pentru antreprenorii africani

Antreprenorii ar putea construi afaceri cu scopul de a crea viitoare fluxuri de dividende sau de a lasa o mostenire durabila intr-o afacere de familie, dar, in multe cazuri, cresterea este permisa de activitatea de M&A, iar averea este deblocata printr-un asa-numit eveniment de lichiditate. Cele mai frecvente metode includ vanzarile comerciale (achizitii directe de catre alte companii), achizitiile secundare (vanzari PE-to-PE) si IPO-urile (devenind proprietate publica si tranzactionate la bursa).

Array

Incurajator, cel mai recent studiu AVCA privind iesirile de capital privat in Africa arata o crestere semnificativa a activitatii de iesire pe intregul continent. Vanzarile comerciale catre cumparatorii strategici raman cea mai semnificativa cale de iesire din Africa, reprezentand peste jumatate din toate iesirile, insa firmele de PE au fost mai active ca niciodata in 2014 ca cumparatori ai companiilor de portofoliu ale altor firme de PE. Deoarece bursele de valori africane sunt relativ nelichide, iesirile prin IPO sunt rare.

Array

Am ajuns?

In cartea sa: „Finish Big”, Bo Burlingham subliniaza faptul ca toti proprietarii de afaceri isi parasesc sau isi „parasesc” rolurile de proprietari / CEO / parteneri. Se va intampla. Presupunand ca ati creat o companie viabila ca antreprenor, puteti alege cel mai probabil cand si cum iesiti, dar nu puteti alege daca.

Din pacate, majoritatea antreprenorilor nu planifica in mod adecvat aceasta eventualitate pe tot parcursul fazei de dezvoltare a afacerii, in timp ce inca mai au timp si optiuni, ceea ce duce la distrugerea valorii si regret.

Cladire de afaceri centrata pe iesire

Construirea afacerii centrata pe iesire asigura ca cresterea este conceputa astfel incat companiile sa devina perspective atragatoare pentru partile interesate de a face afaceri – si, eventual, de a dobandi. Aceasta implica generarea de tractiune semnificativa pe o baza solida a guvernantei corporative si concentrarea asupra realizarii unor etape stabilite.

Abordarea investitionala se bazeaza pe intelegerea lacunelor de crestere in executarea unei strategii ambitioase si depasirea provocarilor cu care se confrunta in fiecare etapa a ciclului de construire a afacerii, de la pornire pana la vanzare. Compania ar trebui sa fie ambalata si sa poata reactiona rapid la orice fereastra de oportunitate pentru activitatea corporativa. Pastrarea unei camere de date virtuale relativ actualizate nu reprezinta niciodata risipa de energie.

Construieste pentru a dura fata de construi pentru a rasturna

Jim Collins a rezumat problema cu conceptul de companii de constructii exclusiv pentru o iesire rapida intr-un articol din 2000 Fast Company – Built to Flip:

„Am ajuns intr-un moment unic din istorie: intersectia dintre abundenta fara precedent de capital si o explozie de idei de afaceri legate de internet. Dar, pentru toate oportunitatile incredibile dezlantuite de aceasta combinatie, exista o problema monumentala: mentalitatea antreprenoriala a degenerat de la una de risc, contributie si recompensa la una de drept de avere. ”

Construirea unei afaceri avand in vedere iesirea in minte nu este acelasi lucru cu sustinerea unei idei de afaceri flipable in care este vorba de a intra, a iesi si a trece la urmatoarea idee inainte ca bula sa explodeze. Este vorba mai mult despre dezvoltarea unui model de afaceri pe ideea de a crea o companie durabila, excelenta – dar cu o intelegere mai profunda a obiectivului final. Daca nu ajungeti sa iesiti din afacere, aceasta nu semnaleaza un dezastru, deoarece ati construit o afacere durabila pe termen lung.

Intelegerea factorilor de valoare pentru afaceri

Crearea unei companii valoroase include un model de afaceri solid cu fluxuri de venituri in crestere recurente, o baza de costuri gestionabila si un bilant puternic. Dar intr-o intreprindere cu crestere ridicata exista alte consideratii in joc, deoarece valoarea nu este creata liniar. Cresteri semnificative ale evaluarii apar de obicei in etape discrete, mai degraba decat printr-o crestere liniara lina. Aceste cresteri progresive ale valorii apar atunci cand strategiile individuale – cum ar fi stabilirea de parteneriate strategice, extinderea pe noi teritorii si introducerea de noi produse sau servicii – sunt implementate cu succes.

Concentrandu-va pe diferitele „verticale de tractiune” din afacerea dvs. puteti avansa aceste puncte de inflexiune. Daca suprapuneti cicluri de viata din industrie care alimenteaza activitatea M&A, calendarul oricarui eveniment de iesire sau lichiditate devine un factor important de valoare. In timpul unui val de consolidare, un lider al industriei bazat pe elementele fundamentale ale afacerii devine o perspectiva greu de ignorat pentru un cumparator strategic – mai ales daca nu sunt necesare alte surse de finantare in afara de cresterea auto-sustinuta.

Generarea de dobanda de intrare

Pentru a supravietui due diligence-ului si a primi evaluari premium, companiile trebuie sa poata articula in mod clar propunerea de valoare, modelul de afaceri, profilul financiar, piata totala adresabila si pozitionarea acesteia in cadrul acestuia. „Valoarea premium poate fi deblocata daca va pozitionati compania pentru a fi achizitionata in loc sa o vindeti”, spune Tim Harned de la bancile de investitii de la Boston si consilierul M&A: AGC Partners. Trebuie sa generati interes de la potentialii parteneri potriviti, creand o companie durabila, excelenta, care atrage oamenii catre produsele si activitatile sale, acolo unde isi doresc intuitiv sa fie. Oportunitatile de parteneriat pe care le poti urmari sunt nesfarsite, incluzand asocieri in participatie, activitati de M&A, investitii ulterioare si iesire partiala sau completa.

Permiterea antreprenorilor africani sa atinga un obiectiv comun

Pentru a incepe mai multe activitati de fuziune si achizitie in Africa timpurie si pentru a atrage investitori in acest spatiu, este necesara o intelegere mai profunda a ciclului virtuos de pornire si iesire. Investitorii si antreprenorii care isi dezvolta impreuna evenimentele de lichiditate vor urmari un obiectiv comun. Pe 21 august, Knife Capital si Moneyweb gazduiesc a doua conferinta anuala de iesire la Money Expo din Sandton, Johannesburg, pentru a se concentra asupra procesului de a ajunge la o iesire de succes in / din Africa. Profilul vorbitorului include experti in M&A cu experienta in iesirea din companii private africane, precum si antreprenori locali dinamici care si-au construit si vandut intreprinderile cu crestere ridicata.

Amintiti-va ca companiile bune sunt cumparate si nu vandute. Daca construiti o companie durabila, bine gestionata, urmarind un model de afaceri scalabil, se vor prezenta oportunitati interesante din cand in cand. Fii pregatit sa iei pe cele potrivite!

Versiune adaptata a VentureBurn Post original (mai 2014)

ARTICOLE SIMILAREDE LA ACELAȘI AUTOR