Am construit un indicator cantitativ privind integrarea pietei

Stephane Reverre

1 apr

·

7

min citit

Se vorbeste mult despre arbitraj in lumea activelor digitale. Mitul sau realitatea?

La SUN ZU Lab am dorit sa oferim instrumentele necesare pentru a examina aceasta intrebare si pentru a oferi raspunsuri fiabile. Prin urmare, am proiectat un indicator cantitativ pentru a detecta oportunitatile de macroarbitraj atunci cand pietele cad din sincronizare. Scopul nostru a fost sa producem un indicator care sa surprinda existenta si amploarea ampla a discrepantelor de pret intre piete pe acelasi activ. Un obiectiv secundar a fost de a determina in ce masura aceste discrepante apar si dispar pe baza comportamentului pietei (de exemplu, volatilitatea) sau a geografiei (de exemplu, regiunea).

Array

In acest sens, ne-am construit indicatorul pe care il denotam „index de arbitraj” (AI) calculat dupa cum urmeaza. Fie amplificatorul (1 ‘, t) amplitudinea pretului mediu ponderat in volum (VWAP) de 1 minut:

i si j sunt indici pe piete. VWAP este pretul mediu ponderat pe volum pe o anumita piata la momentul t. In limba engleza simpla, amp (1 ‘, t) este raportul dintre cel mai mare VWAP si cel mai mic VWAP din toate schimburile incluse pentru un interval de 1’ dat.

Array

Indicele de arbitraj (AI) este media orara a tuturor amplificatorilor (1 ‘, t).

Acest indicator ne satisface nevoia:

  • In absenta discrepantelor de pret intre doua piete, VWAP-urile respective pe o anumita perioada de timp sunt foarte apropiate, daca nu egale. In formularea de mai sus, aceasta se traduce prin: amp (1 ‘) = 1 in orice moment al timpului. Aceasta idee poate fi usor generalizata: adaugarea mai multor piete tranzactionate la acelasi pret va mentine amplificatorul (1 ‘) aproape de 1.

    Array

  • Prin amplificator de constructie (1 ‘)> 1, la fel si AI index. O abatere de pret va avea ca rezultat o abatere a AI de la 1.
  • Deoarece AI este o medie pe o perioada de 1 ora, abaterile de scurta durata tind sa fie calculate in medie. Pentru ca AI sa difere semnificativ de 1, trebuie sa existe variatii semnificative pentru perioade scurte sau variatii mai mici care sa dureze.

    Indicatorul nu este menit sa faca distinctia intre cele doua situatii, dar arata clar cand preturile nu sunt aliniate.

  • Indicele depinde numai de datele comerciale, nu de datele din carnetul de comenzi. Acest lucru este util deoarece datele din carnetul de comenzi (numit si nivelul III) sunt destul de dificil de obtinut. Multe schimburi ofera „instantanee” periodice, dar pot aparea probleme incorectabile la procesarea instantaneelor, in primul rand faptul ca nu sunt sincronizate.
  • Compararea integrarii pietei in spatiu este relativ simpla: pietele sunt grupate in functie de regiune si, in functie de constructie, toate rapoartele min / max sunt limitate la compararea intragrup.

Profesionistii din piata vor gasi ca acest indicator este prea „macro” si nu este suficient de precis. Intr-adevar, este adevarat ca aceasta metodologie conduce la o estimare bruta a discrepantelor din pretul real. O analiza riguroasa bazata pe analiza tick-by-tick ar produce estimari mult mai robuste, deoarece acestea sunt vazute in timp real de comerciantii activi (prin modul in care suntem de acord si vom merge in acea directie!). Cu toate acestea, indicatorul nostru face o treaba echitabila in a arata o integrare relativa a pietei, atat in ​​spatiu, cat si in timp, care este exact obiectivul sau.

In scopul calculelor practice, pietele au fost grupate in trei regiuni:

Graficul de mai jos prezinta indexul la nivel global (sus), pe regiuni (jos stanga) si inter-regiune (jos dreapta):

Indicele de arbitraj SUN ZU Lab

Se pare ca indicele difera semnificativ de 1 in perioada respectiva, ceea ce arata clar ca piata este departe de a fi strans integrata.

Urmatoarele diagrame arata volatilitatea si referinta incrucisata intre index si volatilitate:

Chiar daca relatia dintre cele doua nu pare a fi simpla, exista un sentiment puternic ca indicatorul creste intr-adevar pentru preturile volatile. In acelasi timp, este corect sa concluzionam ca volatilitatea nu este singurul factor responsabil pentru ca preturile sa nu fie sincronizate.

Mergem cu un pas mai departe in analiza noastra si producem un „P&L teoretic” bazat pe oportunitatile pe care le detectam. Ce este o oportunitate? Asa cum se intampla, schimburile criptografice produc un indicator util pentru fiecare tranzactie: partea tranzactiei (oferta sau cerere). Pe baza acestui indicator devine posibila izolarea discrepantelor de pret care ar putea fi vazute ca o oportunitate de arbitraj de catre participanti. Iata metodologia noastra:

  • pentru fiecare tranzactie primita, cunoastem pretul, cantitatea, partea si marcajul de timp. Ne uitam inapoi la fiecare tranzactie care a precedat toate schimburile din aceeasi regiune, intr-o fereastra de 500 ms. Acest ultim parametru a fost fixat in mod arbitrar, dar este menit sa surprinda fereastra de timp „tipica” necesara pentru ca comerciantii sa identifice si sa capteze oportunitati. Raportul nostru de lichiditate arata, de exemplu, timpul mediu dintre tranzactii pentru diferite schimburi si este de obicei intre 500ms si 2s. Pentru ca un comerciant sa blocheze un arbitraj, ar trebui sa existe cel putin doua comenzi trimise in acelasi timp, imediat dupa detectarea anomalii de pret. Ipotezam ca latenta de postare a acestora, combinata cu latenta pentru detectare, este de cel mult 500 ms. In unele cazuri, un producator de piata poate fi deja prezent in carnetul de comenzi pe de o parte, caz in care ar exista doar o singura comanda de trimis. Suntem foarte atenti la alegerea noastra pentru fereastra de timp, iar cercetarile ulterioare ne pot determina sa ne rafinam modelul.
  • Daca gasim in fereastra anterioara de 500 ms o tranzactie cu o latura opusa si un pret mai bun, consideram ca a aparut o oportunitate. De exemplu, cu o tranzactie de 1 BTC la 10.000 USD (un pret foarte ipotetic in aceste zile) inregistrata la oferta unui singur schimb, scanam cele 500 ms anterioare pentru tranzactii la oferta , la un pret mai mare de 10.000 USD. Existenta, in acest interval de timp, a acestor doua tranzactii sugereaza ca, la un moment dat, oferta unui schimb a fost strict peste cererea altuia, creand astfel o oportunitate care ar fi fost vazuta de toti si posibil capturata.
  • Cand doua tranzactii sunt asociate, consideram ca dimensiunea minima a celor doua este consumata si nu este disponibila pentru asocierea ulterioara. Astfel ne asiguram ca volumul pentru fiecare tranzactie nu poate fi inclus in doua oportunitati distincte. Apoi, incrementam mai multe contoare: numarul de oportunitati, P&L teoretic si cantitatea arbitrabila.
  • De asemenea, filtram toate oportunitatile sub un prag minim (15 bps in graficele de mai jos) pentru a mentine nivelul de zgomot sub control si contabilizeaza diferente mari in circumstantele de executie. De exemplu, un producator de piata situat fizic langa o bursa se va bucura probabil de costuri de tranzactionare si de latenta destul de mici. In mod natural, este imposibil sa se ia in considerare varietatea situatiilor, prin urmare, excluderea discrepantelor mici pana la foarte mici este o solutie de „forta bruta”. Aceasta taiere scade semnificativ numarul de anomalii detectate.

Aceasta metodologie conduce la urmatoarele rezultate:

Numarul orar si dimensiunea medie a oportunitatilor

Si ulterior urmatoarelor P&L teoretice:

In general, credem ca indicatorul nostru de AI este o masura fiabila si semnificativa a integrarii pietei si vom produce un raport bilunar care sa includa rezultatele de mai sus (si multe altele!) Pentru BTC, precum si alte active digitale. Investitorii serios curiosi de criptomonede si active digitale pot gasi in acest mod o modalitate de a monitoriza eficienta pietei pe masura ce evolueaza in timp si intre locurile de tranzactionare.

Pentru a va inregistra pentru o incercare gratuita de 30 de zile pe cercetarile noastre, consultati site-ul nostru web sau contactati-ne. Si apropo feedback-ul si comentariile sunt intotdeauna binevenite!

Alaturati-va grupului Coinmonks Telegram si aflati despre tranzactionarea si investitiile criptografice

De asemenea, Cititi

  • Ce este tranzactionarea cu marja
  • Cel mai bun bot de tranzactionare criptografica | Grid Trading
  • 3Comas Review | Pionex Review | Revizuirea monedei
  • AAX Exchange Review | Deribit Review | FTX Exchange Review
  • Recenzie NGRAVE ZERO | Phemex Review | PrimeXBT Review
  • Bybit Exchange Review | Bityard Review | Recenzie CoinSpot
  • 3Commas vs Cryptohopper | Castigati dobanda criptografica
  • Cel mai bun portofel Bitcoin Hardware | Recenzie BitBox02
  • Ledger vs Ngrave | Ledger nano s vs x
  • Platforme de tranzactionare Crypto Copy
  • CoinLoan Review | Recenzie YouHodler | Recenzie BlockFi
  • Cel mai bun software de impozitare criptografica | Recenzie CoinTracking
  • Cele mai bune platforme de creditare | Jeton cu parghie
  • BlockFi vs Celsius | Hodlnaut Review
  • Recenzie Bitsgap | Quadency Review | Bitbns Review
  • Ellipal Titan Review | SecuX Stone Review
  • LocalBitcoins Review | Conturi de economii criptomonede
  • Cele mai bune instrumente de analiza Blockchain | Castiga Bitcoin
  • Ghid de arbitraj criptografic | Cum sa scurtezi Bitcoin
  • Cel mai bun instrument de criptare | Cel mai bun schimb criptografic
  • Cum sa cumperi Bitcoin in India? | Recenzie WazirX
  • Schimb Bitcoin in India | Cont de economii Bitcoin
  • CoinDCX Review | Schimburi de tranzactionare a marjelor cripto

Obtineti cele mai bune oferte software direct in Mesaje primite

ARTICOLE SIMILAREDE LA ACELAȘI AUTOR