Unele criptomonede au fost intotdeauna destul de volatile, valorile crescand sau scazand intr-un interval scurt de timp. Asadar, pentru investitorul mai precaut, „monedele stabile” au fost considerate locul potrivit pentru a merge. Dupa cum sugereaza si numele, acestea sunt concepute pentru a fi un pariu mai stabil si mai sigur.
In acest moment insa, aceasta stabilitate se dovedeste greu de gasit. Valoarea uneia dintre cele mai populare monede stabile, Terra (cunoscuta si sub denumirea de UST), a fluctuat puternic in ultimele zile, inainte de a scadea dramatic – si inca nu a revenit.
Inainte de prabusire, Terra se afla in primele 10 criptoactive, cu o valoare de peste 18,7 miliarde USD. La momentul redactarii acestui articol, aceasta se prabusise la mai putin de 7 miliarde de dolari.
Investitorii au apelat la retelele sociale pentru a deplange aceasta evolutie. Unii au vorbit despre economiile pierdute si despre impactul devastator al colapsului monedei.
Si au dreptate sa fie ingrijorati. Impactul volatilitatii in arena stablecoin nu trebuie subestimat si ar putea destabiliza intregul sector.
Caci, teoretic, monedele stabile ar trebui sa ofere beneficiile tranzactionale ale criptoactivelor mai traditionale (cum ar fi Bitcoin), dar cu o valoare stabila previzibila.
Multe monede stabile sunt sustinute de alte active (de obicei, dolarul american) sau marfuri (adesea aur) si implica furnizorul de monede stabile sa cumpere – si apoi sa detina – suma echivalenta din activul ales pentru a se asigura ca moneda ramane stabila. Deci, in timp ce valoarea activului suport ar putea creste sau scadea, valoarea stablecoin-ului ar trebui sa ramana cel putin la un raport consistent cu ceea ce o sustine.
Dar „monedele stabile algoritmice” precum Terra functioneaza diferit. Terra nu detine niciun activ de rezerva sau marfuri si, in schimb, este menita sa-si mentina valoarea folosind un algoritm, care este conceput pentru a mentine un echilibru intre stablecoin si o moneda partenera (o criptomoneda mai traditionala).
In acest caz, Terra este legata de o moneda partenera numita Luna – iar valoarea lui Luna s-a prabusit. Valoarea sa este acum mai mica de 0,06 USD, fiind tranzactionat la aproximativ 82,00 USD cu doar sapte zile mai devreme. Intr-un climat in care valoarea Terra si Luna sunt ambele in scadere drastica, algoritmul nu poate rezolva problema scaderii increderii in monedele pereche – iar caracteristica de stabilizare pur si simplu nu functioneaza.
In consecinta, frica apare si mai multi oameni vand, la fel ca o banci traditionala, unde exista retrageri in masa de fonduri si pierderi brusce drastice de valoare. Monedele stabile sustinute de active tind sa evite acest lucru, datorita valorii constante pe termen lung a peg-ului lor, care construieste increderea consumatorilor.
Dar au si ei probleme. Tether, o moneda legata de dolarul american, a avut denivelari pe fondul intrebarilor daca compania care emite monedele detine rezervele pe care pretinde ca le are. Si in ultimele zile si Tether si-a vazut scaderea valorii.
Salvati economiile
Toate acestea submineaza premisa de baza a acestor monede – ca vor ramane stabile. Clientii aleg sa le cumpere fie pentru a se proteja de volatilitatea pe pietele traditionale de cripto, pana cand vor creste din nou, fie sa le foloseasca ca un cont mai traditional (cum ar fi un cont bancar obisnuit) si sa profite de avantajele pe care le ofera in ceea ce priveste viteza, costul, si usurinta tranzactiilor internationale.
Dar investitorii cu fondurile lor in Terra si-au vazut economiile scazute cu aproximativ jumatate. Faptul ca inca nu s-a stabilizat face putin pentru a atenua grijile. In termeni simpli, potentialul pentru o criza a criptomonedelor este foarte real.
Acesta este motivul pentru care abordarea guvernelor din intreaga lume trebuie sa se schimbe. Desi s-au spus multe despre reglementari in Marea Britanie si SUA, au existat putine masuri semnificative.
Daca nu reusesc sa actioneze, va fi dificil sa sustina utilizarea monedelor stabile daca continua sa expuna consumatorii la volatilitatea si riscul pe care ar trebui sa-l evite.
Momentul pentru a permite sectorului libertatea de a inova pare sa fi trecut. Reglementarea este esentiala – pentru a oferi protectie consumatorilor si pentru a interzice practicile excesiv de riscante – daca se doreste sa se realizeze potentialul monedelor stabile. Acest potential este ceva despre care multi considera ca ar putea revolutiona economia globala, accelerand tranzactiile, reducand costurile si sporind transparenta.
Dar a permite sectorului oportunitatea de a inova nu ar trebui sa fie in detrimentul economiilor oamenilor. Daca retragerile persista, va testa atat stabilitatea unei anumite monede stabile, cat si, mai larg, daca intregul sector are viitor. O moneda stabila care se lupta este o veste proasta. Dar doua sau mai multe ar putea fi catastrofale pentru increderea clientilor.
