Aceasta este a treia parte dintr-o serie de articole despre investitiile de capital de risc in intreprinderi si companii de consum. Puteti citi prima parte aici si a doua parte aici .

In cele doua postari anterioare, am aruncat o privire asupra crearii valorii sustinute de intreprinderi si a investitiilor consumatorilor din 1995, subliniind ca intreprinderea a fost in mod traditional mai atractiva ca investitie de capital de risc bazata pe distributia rezultatelor.

Array

De asemenea, am observat ca a existat o valoare semnificativa creata de investitiile consumatorilor in istoria recenta fata de alte puncte de-a lungul cronologiei capitalului de risc, in principal determinata de cateva rezultate mari. In acest articol, investighez relatia dintre capitalul investit si valoarea de iesire pe an.

Array

Finantare si iesiri pe an

Finantarile investitionale au crescut in ultimii ani. In special, finantarile pentru consumatori au devenit mai frecvente decat finantarile intreprinderilor, o tendinta care este evidenta mai ales din 2010.

Array

· 224 miliarde dolari de capital de risc au fost investiti in companii de tehnologie pentru intreprinderi din 1995; din care 121 miliarde dolari, sau 54 la suta, au fost investiti din 2010.

· 160 miliarde dolari de capital de risc au fost investiti in companii de tehnologie pentru consumatori din 1995; din care 109 miliarde de dolari, sau 68%, au fost investiti din 2010.

Sursa: Pitchbook, Sapphire Ventures

Incepand cu anul 2000, investitiile din etapa ulterioara au devenit mult mai raspandite in ultimul deceniu atat in ​​intreprinderi, cat si in consumatori.

· 109 miliarde de dolari din 220 de miliarde de dolari investiti in companii tehnologice pentru intreprinderi incepand cu anul 2000 au fost in stadii ulterioare. Proportia de capital in stadiu tarziu in intreprindere a crescut din 2010 pana in prezent, reprezentand 64 miliarde dolari din 121 miliarde dolari investiti.

· 79 de miliarde de dolari din 153 miliarde de dolari investiti in companiile de tehnologie pentru consumatori incepand cu anul 2000 au fost in stadii ulterioare. Proportia de capital in stadiu tarziu in consumator a crescut, de asemenea, usor din 2010 pana in prezent, reprezentand 59 de miliarde de dolari din 109 miliarde de dolari investiti.

Sursa: Pitchbook, Sapphire Ventures

Sursa: Pitchbook, Sapphire Ventures

Sursa: Pitchbook, Sapphire Ventures

Privind graficele anterioare, este clar ca investitiile in capitalul de risc au devenit mai aglomerate in ultimii ani si ca investitorii investesc mai mult capital in companiile sustinute de VC, desi pietele de iesire nu au raspuns inca proportional. Conform cercetarilor noastre, valoarea mediana de iesire nu a depasit 100 de milioane de dolari incepand cu anul 2000 (atat pentru intreprinderi, cat si pentru consumatori), ceea ce are si ar trebui sa informeze in continuare modul in care unele fonduri cred despre constructia portofoliului (inclusiv pretul / platile multiple si proprietatea) si fondul dimensiunea pentru a genera randamente de nivel superior. Acestea fiind spuse, nici LP-urile, nici VC-urile nu trag pentru mediana.

De asemenea, avand in vedere ca, in 2016, primele cinci mari companii de capitalizare de piata sunt companii de software / tehnologie, iar capitalizarea de piata combinata a acestor companii este mai mare cu sute de miliarde de dolari decat era in urma cu doar cinci ani, probabil ca exista capacitate pentru iesiri ale unora dintre aceste companii din ce in ce mai valoroase de software / tehnologie.

Cu toate acestea, in calitate de LP, lumea investitiilor de capital de risc a devenit mai complexa, cu mai multe companii finantate, o serie de noi micro-VC participanti, multe fonduri crescand pentru a raspunde la preturile de pe piata, fondurile de oportunitati care intra in voga, medicii de familie cauta sa investeasca pentru a surprinde crearea de valoare pe mai multe etape si geografii pe masura ce companiile cresc si multe altele. Acei medici care raspund la aceste dinamici de piata cu o strategie care este convingatoare in ceea ce priveste probabilitatea sa de a capta valoare vor fi una atractiva pentru un portofoliu de LP.

Multumim @EugeniusSays pentru ajutorul acordat cu acest proiect!

Dezvaluire:

Informatiile prezentate aici nu sunt destinate sa constituie sfaturi de investitii si in niciun caz nu ar trebui utilizate sau considerate informatii furnizate aici ca o oferta de vanzare sau o solicitare a unei oferte de cumparare a unei participatii la orice fond de investitii administrat de Sapphire Ventures. Sapphire Ventures nu solicita si nu pune la dispozitia publicului serviciile sale. Performanta anterioara nu este indicativa a performantei viitoare.

Opiniile enuntate mai sus reflecta opinia autorului si nu reprezinta in mod necesar opiniile Sapphire Ventures. Anumite informatii continute aici au fost obtinute din surse terte despre care se crede ca sunt fiabile, dar acuratetea acestor informatii nu poate fi garantata.

Orice companii de portofoliu mentionate mai sus nu reprezinta neaparat toate investitiile facute sau recomandate de Sapphire Ventures si nu au fost selectate pe baza randamentului investitiei Sapphire Ventures in acestea. Nu trebuie presupus ca orice investitii specifice identificate si discutate aici au fost sau vor fi profitabile. Nu toate investitiile realizate de Sapphire Ventures vor fi profitabile sau vor egala performanta oricareia dintre companiile identificate mai sus. Vezi toate investitiile Sapphire Ventures aici .

ARTICOLE SIMILAREDE LA ACELAȘI AUTOR