Pentru a intelege nevoia unui fond de asigurare, trebuie sa vorbim despre tranzactionarea cu parghie . Parghia va permite sa tranzactionati cu mai multi bani decat aveti cu adevarat: banii dvs. initiali se numesc „garantii”. Cand comerciantii fac tranzactii cu parghie , tranzactioneaza sume notionale care pot fi mult mai mari decat valoarea garantiei pe care au depus-o.

De exemplu, imaginati-va ca Bob depune 10.000 USDT ca garantie.

Array

USDT este „Tether”, o stablecoin populara legata de dolarul SUA. Daca alege sa foloseasca efectul de levier 4x, Bob ar putea ocupa o pozitie lunga (sau scurta) in valoare de 40.000 USD, in ciuda faptului ca ar fi depus doar 10.000 USD.

Partea inversa a acestei „puteri de tranzactionare adaugate”, sau „parghie”, este ca, daca Bob este lung si pretul scade, isi poate pierde garantia mai repede decat ar fi avut altfel.

Array

Aceasta este denumita „lichidata”. Tranzactiile cu efect de levier amplifica atat castigurile, cat si pierderile. Unele schimburi ofera parghii de pana la 100 de ori.

Pe o bursa bazata pe carnet de comenzi (in comparatie cu un schimb automat de producator de piata), exista intotdeauna o contrapartida a comertului lui Bob. De dragul acestui exemplu, sa spunem ca Alice este scurta si ca pretul a scazut. In acest scenariu, Alice castiga bani, iar Bob ii pierde.

Array

Exista trei numere importante pe care ar trebui sa le avem in vedere pentru a intelege de ce tranzactiile cu efect de levier necesita un fond de asigurare.

Pentru a intelege pe deplin relatia acestor concepte, sa continuam cu un exemplu al bunului nostru prieten Leverage Bob.

Bob vede ca pretul Bitcoin este de 10.000 de dolari si decide ca ar dori sa deschida o pozitie BTC lunga si ca vrea sa foloseasca swap-uri perpetue pentru a castiga parghie. Bob depune 10.000 de dolari garantie pe bursa si achizitioneaza 4 contracte de swap perpetue BTC / USD, care reprezinta 40.000 de dolari notional (4x cu parghie).

Bob merge mult!

Daca BTC / USD creste in pret pentru a spune, 15.000 de dolari, Bob va fi obtinut un profit de 20.000 de dolari (acest lucru ar fi de 4 ori mai mare decat ar fi facut daca ar fi cumparat Bitcoin pe Coinbase, de exemplu). Dar ce s-ar intampla cu garantia lui Bob daca pretul ar scadea in schimb?

La un schimb normal la fata locului, BTC / USD ar trebui sa scada la 0 USD pentru ca Bob sa-si piarda toate garantiile sale de 10.000 USD. Cu toate acestea, datorita pozitiei sale de parghie in acest scenariu, BTC / USD ar trebui sa scada doar la 7.500 USD pentru ca pozitia sa sa devina lipsita de valoare (acesta este pretul sau de faliment).

Inainte ca pozitia lui Bob sa nu aiba valoare, aceasta va atinge „pretul de lichidare”. In realitate, acest numar poate varia si este o functie a ceva numit „cerinta de marja de intretinere”, dar, din simplitate, sa presupunem ca este de 7.510 USD. Pe o piata perfect eficienta, super lichida, bursa va gasi un alt comerciant care sa preia pozitia lui Bob la exact acest pret. Cu toate acestea, mai realist va exista o anumita abatere – poate ca pozitia lui Bob va fi de fapt inchisa la 7.505 dolari sau 7.501 dolari sau poate chiar ceva mult mai mic (acesta este pretul sau de inchidere).

Deci, pentru a recapitula: pozitia lui Bob nu are valoare la pretul sau de faliment . Pozitia sa poate fi lichidata prin schimb atunci cand pretul BTC / USD atinge pretul de lichidare al lui Bob . Pretul la care bursa este in masura sa vanda pozitia este pretul sau de inchidere .

Pietele criptomonedelor sunt volatile, adesea nelichide si pot avea fluxuri de pret lente sau intarziate. Toti acesti factori pot determina inchiderea pozitiilor sub pretul falimentului. Daca se intampla acest lucru, comerciantii precum Bob pot ajunge intr-o situatie in care datoreaza mai mult decat au depus ca garantie.

De exemplu, daca pozitia anterioara a lui Bob nu ar putea fi inchisa pana la BTC / 7450 USD?

Bob datoreaza cu 200 de dolari mai mult decat are!

Bob datoreaza acum 10.200 de dolari, dar a depus doar 10.000 de dolari. Spre deosebire de unele piete traditionale, majoritatea schimburilor de criptomonede ofera un dezavantaj limitat . Asta inseamna ca nimeni nu vine dupa Bob in cautarea celor 200 de dolari. Garantia depusa de Bob este cea mai mare pe care o poate pierde.

Cu toate acestea, acest rezultat nu este corect pentru Alice, comerciantul care a scapat acolo unde Bob a mers mult si care ar trebui sa castige 200 USD. In acest caz, fondul de asigurare ii plateste lui Alice cei 200 de dolari pe care ii datoreaza, iar pozitia este inchisa in mod echitabil.

Deci, cum sunt valorificate fondurile de asigurare? Pe o piata sanatoasa, cu multi cumparatori si vanzatori si cu alunecari reduse, pozitia lui Bob va fi lichidata inainte ca acesta sa treaca pretul sau de „faliment”, iar pozitia sa va fi vanduta sub pretul sau de lichidare, dar peste pretul sau de faliment. Fondul de asigurare primeste diferenta dintre pretul de inchidere (la ce pozitie se vinde de fapt Bob) si pretul sau de faliment.

Cand pozitia lui Bob este inchisa peste pretul sau de faliment, fondul de asigurari creste prin inchidere_pret – pret_de faliment.

Pe pietele nelichide sau volatile, pozitia lui Bob ar putea fi vanduta sub pretul sau de faliment, ca in exemplul dat mai sus cu Bob si Alice. In acest caz, fondul de asigurari pierde bani pentru a-l plati pe Alice. Puteti vedea cum arata acest lucru in urmatoarea diagrama. „Spread” este diferenta dintre cea mai mica comanda de vanzare si cea mai mare comanda de cumparare.

Intr-un anumit sens, valorificarea fondului de asigurare este un cost comun pentru toti comerciantii care experimenteaza lichidari. In schimb, comerciantii au linistea sufleteasca stiind ca vor putea primi intotdeauna profiturile lor meritate, chiar si in lumea salbatica a tranzactionarii cu criptomoneda parghiata!

Principalele concepte de retinut din acestea sunt:

  • Un fond de asigurare este de obicei valorificat de comerciantii lichidati, utilizand diferenta dintre pretul de inchidere si pretul falimentului
  • Atunci cand o piata este nelichida, pozitia poate fi inchisa sub pretul falimentului. Acesta este momentul in care fondul de asigurari plateste comerciantii castigatori .
  • O piata lichida si o alimentare precisa a preturilor sunt esentiale pentru limitarea platilor fondurilor de asigurare.

DerivaDEX construieste un nou tip de fond de asigurari. Abordarea noastra are cateva inovatii cheie care vor schimba modul de gandire a fondurilor de asigurari.

Multe multumiri lui Cody White pentru ca ne-a ajutat sa reglam acest articol!

Vom dezvalui mai multe despre designul nostru unic in zilele urmatoare.

  • Asigurati-va ca nu ratati urmatoarea postare din aceasta serie, inscrieti-va la lista noastra de e-mail.
  • Alaturati-va Discord pentru a afla despre oportunitatile viitoare si pentru a va alatura comunitatii DerivaDEX!
  • Urmariti-ne pe Twitter!

ARTICOLE SIMILAREDE LA ACELAȘI AUTOR