Este 2014 anul in care comerciantii si investitorii de vin sunt in sfarsit capabili sa aduca sticle ieftine de recolte excelente? Este o intrebare pe care multi o pun dupa ceea ce expertii de pe piata vinului descriu ca fiind un platou clar al preturilor.

Preturile vinurilor fine sunt inca in crestere din cauza cumparatorilor chinezi care devin pe piata.

Acesti cumparatori si altii din sud-estul Asiei au contribuit la ridicarea preturilor pana la recorduri la sfarsitul anului 2008. Dar de atunci, piata a cunoscut cea mai grea perioada inregistrata, preturile tranzactionate – de obicei cazuri de vin – scazand pentru al treilea an consecutiv.

Potrivit firmei de analiza a datelor din Londra, Liv-ex, care urmareste preturile vinurilor pentru investitorii profesionisti din intreaga lume, piata a scazut cu 15% in 2011, urmata de un declin de 9% in 2012. Desi in 2013, piata a inregistrat doar un 1,4% scadere.

Piata vinurilor fine, estimata la o valoare de cateva miliarde de dolari anual, ramane dominata de marile nume gospodaresti – Bordeaux, Burgundia si Champagne – si atrage atat bautorii, cat si investitorii. Intr-adevar, analistii de vin spun cat de importante sunt atat consumul, cat si cererea de investitii in cresterea sau scaderea preturilor. In timp ce atractiile pentru consumatori sunt evidente, ceea ce atrage investitorii in acest sector este o istorie a randamentelor cu doua cifre si un alt mod de diversificare a investitiilor lor.

Chateau Lafite Rothschild a fost copilul afis al acestui boom din China, chiar si cu „recolte slabe” crescand la aproximativ 8.000 de lire sterline (13.000 de dolari), de la aproximativ 2.500 de lire sterline (4.125 dolari), inainte ca chinezii sa inceapa sa intre pe piata in 2008, potrivit Justin Gibbs, co -fondatorul lui Liv-ex. Preturile platite astazi de un investitor pentru recolte similare s-au ridicat acum la aproximativ 5.000 de lire sterline (8.250 dolari), a spus el.

Chiar si asa, in ultimii 30 de ani vinul a produs 12% randamente anuale compuse conform Liv-ex.

„In cele din urma, vinul este un joc pe cresterea globala”, a spus Gibbs. „Pe masura ce oamenii se imbogatesc, consuma mai mult vin fin.”

Avand in general bogatia globala in crestere, analistii de vin se asteapta ca preturile sa-si reia tendinta ascendenta mai tarziu in 2014. Chiar si asa, aceasta tendinta va fi alimentata nu de investitorii chinezi.

Putini se asteapta ca chinezii sa se intoarca in masa – multi au incetat sa mai cumpere la mijlocul anului 2011, amanat de o proliferare de vinuri false care trec pe piata si de inceputul unei represiuni impotriva oferirii vinului drept cadouri corporative de catre un nou guvern. Expertii in vinuri spun ca urmatorii mari cumparatori de vin fin vor proveni probabil din India, Africa sau chiar si America de Sud.

In deceniile anterioare, cand marile regiuni au intrat pe piata vinurilor fine, a dus la o cursa de cursa pentru preturi. Cumparatorii din Statele Unite in anii 1960 si 70 au contribuit la cresterea preturilor de sase ori in 15 ani pana in 1975. Si de la inceputul anilor 1990 pana la varful pietei in octombrie 1997, cumparatorii din Japonia au ajutat la introducerea mai multor preturi cresteri dramatice ale preturilor de aproximativ 24% anual.

Cumpararea inteligenta

Exista doua modalitati principale de a investi in vin: cumpararea de cutii sau sticle reale si depozitarea acestora pana la vanzare sau pur si simplu punerea banilor in fonduri de vin. Expertul in vinuri fine, Matthew Tipping, negustor de vinuri din Londra, Berry Brothers si Rudd, a declarat ca investitorii care cumpara vin direct ar trebui sa se asigure ca sunt pastrati profesional pentru a-si mentine valoarea (veti plati, de obicei, intre 12 si 15 GBP sau 20 pana la 25 USD pe an , pentru a stoca un caz).

Cautati un comerciant de vinuri cu o istorie indelungata si asigurati-va ca vinul este stocat in nume propriu, oferind protectie pentru investitie in cazul in care comerciantul va intra in eroare. Tipping recomanda, de asemenea, cumpararea si pastrarea de cazuri complete; vanzarea sticlelor individuale poate reduce semnificativ valoarea.

De asemenea, retineti ca veti suporta si costuri de tranzactie (cumparatorii privati se vor confrunta de obicei cu spread-uri de la 10% la 15% pentru vinurile cautate, chiar mai mari pentru stocurile mai putin obisnuite). Principalele cai de iesire pentru investitori sunt vanzarile prin licitatie sau prin intermediul unui comerciant sau broker de vin. Pentru cei care doresc sa cumpere vin pentru depozitare si ulterior sa vanda, cheia este alegerea regiunii potrivite, maturitatii, recoltei si cultivatorului de vin, potrivit managerilor de fonduri si analistilor.

Fondurile vitivinicole pot oferi avantajul ca permit oamenilor cu sume mai modeste sa investeasca o diversificare mai mare intre recolte, regiuni si cultivatori si, prin urmare, performante mai putin volatile. Acesti investitori au, de asemenea, acces la un profesionist in investitii care monitorizeaza constant preturile si selecteaza vinurile pe care spera sa le depaseasca pe piata mai larga.

Tipping, de la Berry Brothers – care a tranzactionat vin din 1698 – a spus ca acum 18 luni, aproximativ 90% din piata de investitii si tranzactionare era pur si simplu in vinurile Bordeaux. Restul a fost alcatuit in mare parte din sampanie, burgundii si asa-numitele „super toscane”, o eticheta pentru vinuri mai avansate din regiunea Chianti, a spus Tipping, ceea ce inseamna ca producatorii adopta reguli mai flexibile pentru amestecarea soiurilor de vin si a strugurilor.

Astazi, tranzactionarea la Bordeaux a scazut la doar 78% din intreaga piata pentru tranzactionare, deoarece investitorii au trecut la alte soiuri, cum ar fi Burgundia, potrivit Liv-ex. Aceasta este o cifra neobisnuit de scazuta si a vazut ca preturile Bordeaux scad cu 30% fata de varful lor din iunie 2011. Unii investitori de vinuri, totusi, prezic ca anul acesta Bordeaux va reveni in favoare, deschizand o oportunitate cumparatorilor priceputi.

Acest tip de volatilitate este, totusi, problematic pentru investitorul mediu si evidentiaza riscurile investitiilor de vin pe termen mediu, desi multi experti in vin continua sa exalte virtutile clasei de active ca instrument de diversificare pe termen mai lung pentru actiunile conventionale si portofolii de investitii in obligatiuni.

Pe perioade mai scurte de doi-trei ani sau mai putin, vinul ca clasa de active prezinta o corelatie remarcabila cu pietele bursiere, conform Gibbs-ului lui Liv-ex. Din 2011, vinurile fine au urmarit indeaproape indicele Shanghai Composite, de exemplu, principalul punct de referinta al actiunii din China, a adaugat Gibbs.

In timp ce vinul a afisat o corelatie si mai stransa cu actiunile japoneze, a spus Chris Smith, manager de investitii la fondul de investitii Wine Investment din Londra, care detine aproximativ 50 de milioane de dolari din stoc. Din 2008, preturile vinurilor au urmarit indeaproape indicele bursier japonez Nikkei, a spus el, cu doar semne mici de deturnare in ultimul an.

Aceasta stransa corelatie poate fi un semn al influentei continue a tarii asupra pietei vinurilor fine la nivel global. Dupa Marea Britanie, Japonia ramane unul dintre cei mai mari cumparatori de vinuri fine din lume, iar Tokyo are mai multe restaurante cu stele Michelin decat Londra, Paris si New York la un loc, a spus Smith.

Unii investitori pariaza ca initiativele de relaxare cantitativa din Marea Britanie, SUA si Japonia vor anunta o revenire la inflatie si ar putea avea un impact asupra preturilor vinurilor. Ei cred ca pietele globale inca nu au simtit forta totala a dolarilor suplimentari care pompeaza lichiditati suplimentare in economie, ceea ce ar putea duce la o reactie intarziata si la revenirea inflatiei. In acest moment, clasele de active care arunca inflatia, cum ar fi aurul si vinul, ar reveni probabil la favorizare. In timp ce este un cosmar pentru bancherii centrali, acest scenariu ar favoriza probabil vinurile fine „incepand cu investitorii care cauta active rezistente la inflatie”, spune Smith.

Gibbs din Liv-ex este plin de optimism pe piata vinului, dar el a spus ca ar putea dura mai mult pentru ceilalti comercianti sa se simta in siguranta investind din nou pe piata. Multi investitori de vin isi linsa ranile in urma corectiei bruste experimentate in ultimii ani. Gibbs recunoaste: „nu veti gasi multi comercianti optimisti acolo”.

ARTICOLE SIMILAREDE LA ACELAȘI AUTOR