In ultimii 23 de ani, am vazut ca capitalul de risc evolueaza de la o mica afacere de ucenicie la un motor economic global. Am asistat la exuberanta irationala a balonului din anii 1990, la prabusirea din 2000 si la recuperarea mai lenta decat se astepta, la scurta, dar puternica criza financiara „RIP” din 2009 si la piata taurina fara precedent de 10 ani din anii 2010 – alimentata de o extinderea capitalului de risc TAM (adica companiile care raman private mai mult timp) si o crestere corespunzatoare a fondurilor LP care curg in industrie.

Cand intru in cel de-al patrulea deceniu al meu ca capitalist de risc (sfant sfant!), Am vrut sa profitez de ocazie pentru a reflecta asupra trecutului, a deschide diafragma si a face cateva previziuni despre unele dintre fortele macro care vor forma industria noastra in timpul anii 2020.

Spre deosebire de alte bloguri, nu ma voi concentra asupra prezicerii zonelor de investitii care vor fi fierbinti in urmatorii ani – asta pentru cineva cu o bila de cristal mai clara decat a mea. Ridica mana daca ai ghici ca partajarea, fotografiile disparute si muzica in flux ar defini anii 2010.

Array

Mai degraba as dori sa identific cateva forte la nivel inalt care ar putea sa ne modeleze industria si comportamentul in timpul anilor 2020:

1. Sustenabilitatea va deveni o tema larga de investitii. In timp ce investitiile Cleantech au avut un succes mixt la mijlocul anilor 2000, investitiile „Greentech” in anii 2020 vor avea avantajul unor modele de afaceri mai eficiente si o constientizare, interes si urgenta sporite a consumatorilor. Plasticul ne distruge oceanele, asa ca vom vedea ca startup-urile se concentreaza pe ambalaje inovatoare reutilizabile si pe noi modalitati de a re-imagina plasticul de unica folosinta (vezi Rothy’s *).

Array

Ne straduim sa hranim populatia lumii, asa ca vom vedea un accent pe agricultura durabila si pe un ecosistem alimentar eficient. Antreprenorii vor lansa mai multe piete secundare pentru bunuri (strigati catre eBay, Vinted * si The RealReal). Aruncam prea multe lucruri in gropile de gunoi, asa ca vom dezvolta noi metode de reciclare, refolosire si reimaginare a computerelor, materialelor de constructie, telefoanelor mobile, saltelelor si gunoiului altor persoane. Vom folosi chiar tehnologia pentru a salva animalele de la disparitie si pentru a ajuta oamenii sa se reinventeze.

Array

Si, desigur, vom vedea o reaparitie a surselor solare, eoliene si hidroelectrice durabile de energie.

2. Impactul social va deveni o noua stea de nord pentru industria noastra .In calitate de capitali de risc, principala noastra sarcina a fost sa investim bani de la clientii nostri (LP) si sa le dam mult mai multi bani inapoi.

Cu toate acestea, acest lucru se schimba incet. LP-urile noastre, dintre care multe sunt pensii publice, fonduri de avere suverane si dotari universitare, incep sa puna intrebarea „ce fac companiile dvs. de portofoliu in beneficiul societatii?” Aceste intrebari vor creste in mod regulat – iar impactul social va deveni un alt factor in modul in care LP-urile isi aleg managerii si modul in care VC-urile isi filtreaza tranzactiile. Este probabil sa vedem o abordare mai holistica a intereselor partilor interesate de la investitori, angajati, clienti si comunitatile noastre. Vom vedea mai multa atentie acordata misiunii si valorilor, mai degraba decat o concentrare pura pe cresterea veniturilor si multiplii de rentabilitate.

3. Intram pe deplin in „epoca masinii”. Masinile nu numai ca ne vor conduce, ci ne vor livra coletele, ne vor zbura marfa si ne vor recolta legumele. Ei ne vor gestiona calatoriile, ne vor organiza calendarul, ne vor gestiona e-mailul (degetele incrucisate), ne vor gati mesele si vor indeplini multe alte aspecte ale vietii noastre de zi cu zi. Masinile vor lupta impotriva razboaielor noastre – ceea ce ar putea ajuta conflictul sa fie mai putin interesant. Masinile vor incepe, de asemenea, sa inlocuiasca lucrarile cu guler alb. Vor face munca avocatilor, contabililor, medicilor, actorilor si da, chiar si a capitalistilor de risc. Poate ca vor incepe sa faca treaba politicienilor …

4. Modelul fondului specializat se defalca pe masura ce mai putini bani curg in industria noastra.Pe masura ce fondurile care se indreapta catre capitalul de risc au atins niveluri fara precedent, am vazut cresterea specializarii fondurilor pe etape. Avem fonduri murdare, fonduri pre-seminte, fonduri seminte, incubatoare, acceleratoare, fonduri stadiu incipient, fonduri Seria B, fonduri etapa potrivire produs / piata, fonduri etapa expansiune, fonduri crestere, fonduri etapa tarzie, fonduri pre-IPO, crossover fonduri si, bineinteles, orice doriti sa numiti Softbank Vision Fund. Problema este ca majoritatea acestor fonduri se bazeaza fie pe alimentarea fondurilor din amonte, fie pe obtinerea fluxului de tranzactii din fondurile din aval. Pe masura ce mai putini bani intra in industria noastra – si se va intampla in cele din urma – ecosistemul va slabi si va exista o scuturare intre fondurile specializate. Cei mai buni vor supravietui si vor deveni mai puternici, cei mai slabi vor fi obligati sa se reinventeze sau sa se estompeze in apusul soarelui.

5. Industria capitalului de risc va fi supusa unui control si a unui atac mai mare din partea factorilor de decizie federali . Daca opiniile extreme continua sa domine politica partidelor, tinta din spatele industriei noastre va creste in urmatorul deceniu. Ca urmare, va trebui sa ne aparam industria, sa pledam pentru antreprenori si sa ne diferentiem de alte grupuri de interese speciale. Nu suntem fonduri mari de cumparare. Investim devreme pentru a finanta cercetarea si dezvoltarea, investim din nou pentru a alimenta cresterea veniturilor si, atunci cand avem succes, cream o multime de locuri de munca. Relatia de ura / ura dintre Washington si tehnologia mare va continua, de asemenea. Nu suntem mari tehnologi. Nu suntem Facebook si Amazon. Investim in antreprenori si companii care incearca sa-i perturbe si sa-i distruga.

Ca urmare a lumii in schimbare care ne inconjoara, anii 2020 se contureaza ca un moment important pentru industria capitalului de risc. Da, stiu, unele dintre predictiile mele sun ca o gandire doritoare – si poate ca sunt. Cu toate acestea, industria noastra nu a fost niciodata intr-o pozitie mai buna pentru a modela viitorul, asa ca de ce sa nu o facem.

* indica compania din portofoliul Lightspeed

Barry Eggers este partener fondator la Lightspeed Venture Partners si este noul presedinte al Asociatiei Nationale a Capitalului de Risc (NVCA) pentru 2020.

ARTICOLE SIMILAREDE LA ACELAȘI AUTOR