Director adjunct al unui liceu din Queensland, in ultimul an a cheltuit sute de mii de dolari cumparand criptomonede, imprumutand bani folosind casa lui drept capital propriu.
Dar acum toate activele sale, evaluate la 600.000 USD, erau blocate intr-un cont pe care nu l-a putut accesa.
Cumparase prin FTX, al treilea cel mai mare schimb de criptomonede din lume, sustinut de celebritati precum co-creatorul Seinfeld Larry David, campionii la baschet Steph Curry si Shaquille O’Neal si asul tenisului Naomi Osaka.
Odata cu prabusirea spectaculoasa a FTX, el asteapta acum rezultatul procesului de lichidare care probabil il va vedea, alti 30.000 de australieni si peste 1,2 milioane de clienti din intreaga lume pierd totul.
Nu ca bursele
Bursele de criptomonede sunt uneori descrise ca fiind niste burse de valori. Dar sunt foarte diferite de bursele din Londra sau New York, institutii care au trecut peste mai multe crize financiare.
Bursele de valori sunt atat foarte reglementate si ajuta la reglementarea tranzactionarii cu actiuni. Schimburile de criptomonede, pe de alta parte, sunt practic nereglementate si nu au nicio functie de reglementare.
Sunt doar afaceri private care fac bani ajutand investitorii „mama si tata” sa intre in tranzactionarea cripto, profitand din comisionul perceput pentru fiecare tranzactie.
Intr-adevar, schimburile cripto care au crescut pentru a domina piata – cum ar fi Binance, Coinbase si FTX – submineaza, fara indoiala, intreaga viziune care a condus la crearea Bitcoin si blockchain-uri – deoarece centralizeaza controlul intr-un sistem menit sa descentralizeze si sa elibereze finantele de puterea guvernelor, a bancilor si a altor intermediari.
Aceste schimburi centralizate nu sunt necesare pentru a tranzactiona criptomonede si sunt aproape cea mai putin sigura modalitate de a cumpara si detine active cripto.
Trading inainte de schimburi
In primele zile ale Bitcoin (in 2008), singura modalitate de a-l achizitiona era sa-l „mineze” – castigand monede noi prin efectuarea calculelor complexe necesare pentru verificarea si inregistrarea tranzactiilor pe un registru digital (numit blockchain).
Monedele ar urma sa fie stocate intr-un „portofel”, o aplicatie similara unui cont bancar privat, accesibila doar printr-o parola sau „cheie privata”.
Un portofel poate fi virtual sau fizic, pe un dispozitiv portabil mic, asemanator ca aspect cu un stick USB sau un telefon mic. Portofelele fizice sunt cele mai sigure deoarece pot fi deconectate de la internet atunci cand nu sunt folosite, minimizand riscul de a fi piratati.
Inainte de aparitia schimburilor, tranzactionarea implica proprietarii care vindeau direct cumparatorilor prin intermediul forumurilor online, transferand monede dintr-un portofel in altul, ca orice transfer electronic de fonduri.
Descentralizat vs centralizat
Toate acestea au necesitat insa niste cunostinte tehnice.
Schimburile de criptomonede au redus nevoia de astfel de cunostinte. Ei au facut ca investitorii mai putin cunoscatori de tehnologie sa intre pe piata, in acelasi mod in care browserele web au facut usoara navigarea pe internet.
Au aparut doua tipuri de schimburi: descentralizate (DEX) si centralizate (CEX).
Schimburile descentralizate sunt in esenta platforme online pentru a conecta comenzile cumparatorilor si vanzatorilor de criptomonede. Sunt acolo doar pentru a facilita tranzactionarea. Inca trebuie sa pastrati criptomonede in propriul portofel (cunoscut sub numele de „auto-custodie”).
Schimburile centralizate merg mult mai departe, eliminand portofelele prin oferirea unui serviciu de ghiseu unic. Ei nu sunt doar un intermediar intre cumparatori si vanzatori. Mai degraba decat auto-custodia, acestia actioneaza ca custode, detinand criptomonede in numele clientilor.
Schimb, broker, banca
Schimburile centralizate s-au dovedit cele mai populare. Sapte dintre cele mai mari zece burse cripto din lume dupa volumul de tranzactionare sunt centralizate.
Dar ceea ce clientii castiga in simplitate, pierd din control.
Nu-ti dai banii la o bursa, de exemplu. Tranzactionati printr-un broker, care va foloseste contul de tranzactionare atunci cand cumparati si depune bani inapoi in cont atunci cand vindeti.
Un CEX, pe de alta parte, actioneaza ca un schimb, un brokeraj (preia bani fiat ai clientilor si ii converteste in cripto sau invers) si ca banca (detine activele cripto ale clientului ca custode).
Acesta este motivul pentru care FTX detinea numerar si active cripto in valoare de 10-50 miliarde USD. De asemenea, a actionat ca o banca imprumutand si imprumutand criptomonede – desi fara cunostintele sau acordul clientilor si fara nicio responsabilitate de reglementare impusa bancilor.
Detinand atat portofele, cat si chei, fondatorul-proprietar Sam Bankman-Fried a „imprumutat” fondurile clientilor sai pentru a-si sustine celelalte afaceri. Clientii si-au dat seama prea tarziu ca au putin control. Cand a avut probleme, FTX pur si simplu a incetat sa mai lase clientii sa-si retraga bunurile.
Puterea marketingului
La fel ca agentii de bursa, bursele cripto isi castiga banii percepand un comision pentru fiecare tranzactie. Prin urmare, sunt motivati sa creasca volumele de tranzactionare.
FTX a facut acest lucru cel mai mult prin marketingul celebritatilor si sportive. De cand a fost infiintata in 2019, a cheltuit aproximativ 375 de milioane de dolari pentru publicitate si aprobari, inclusiv cumpararea drepturilor de denumire a stadionului folosit de echipa de baschet Miami Heat.
Un astfel de marketing a contribuit la crearea iluziei ca FTX si alte schimburi erau la fel de sigure ca institutiile de masa. Fara un astfel de marketing, este discutabil ca valoarea pietei criptomonedelor ar fi crescut de la 10 miliarde USD in 2014 la 876 miliarde USD in 2022.
Nu cheia ta, nu monedele tale
Exista un adagiu printre investitorii cripto: „Nu cheia ta, nu monedele tale, este atat de simplu.”
Ceea ce inseamna asta este ca cripto-ul tau nu este in siguranta decat daca ai auto-custodie, stocand propriile monede in propriul tau portofel, la care singur controlezi cheia privata.
Concluzia: schimburile cripto nu sunt ca bursele, iar CEX-urile nu sunt sigure. Daca se intampla cel mai rau, fie ca este vorba despre un colaps al schimburilor sau un atac cibernetic, risti sa pierzi totul.
Toate investitiile implica riscuri, iar piata cripto nereglementata prezinta mai multe riscuri decat majoritatea. Asa ca urmati trei reguli de aur.
Mai intai, fa niste teme. Intelegeti procesul de tranzactionare cu criptomonede. Aflati cum sa utilizati un portofel cu auto-custodie. Pana cand guvernele vor reglementa pietele cripto, in special schimburile, esti in mare parte pe cont propriu.
In al doilea rand, daca intentionati sa utilizati un schimb, un DEX este mai sigur. Nu exista nicio dovada pana in prezent ca vreun DEX a fost piratat.
In sfarsit, in aceasta lume a volatilitatii, riscati doar ceea ce va puteti permite sa pierdeti.
