Bitcoin, criptomoneda originala, ramane o vreme de clopoteala pentru sector. A atins un maxim istoric de peste 68.000 USD (55.600 GBP) in noiembrie 2021, cand valoarea totala a pietei criptomonedei era de aproape 3 trilioane USD. Cu toate acestea, in lunile care au trecut, majoritatea criptomonedelor importante au scazut cu mai mult de 70%, iar bitcoinul in sine a scazut sub 18.000 USD.
Este acesta doar o alta prabusire pe piata volatila a criptomonedei sau acesta este inceputul sfarsitului pentru aceasta clasa alternativa de active?
Cand bitcoin a fost introdus pentru prima data la inceputul anului 2009, era un nou tip de activ. Desi tranzactionarea a fost slaba initial, aprecierea pretului si-a dus valoarea la aproape 20.000 USD la sfarsitul anului 2017. Acest lucru s-a intamplat pe masura ce mai multi investitori de retail au fost atrasi de criptomonede ca un presupus acoperire sau refugiu fata de alte clase de active.
Si pe masura ce piata a crescut, la fel a crescut si gama de oportunitati de investitii. Contractele futures si optiunile – contracte financiare de cumparare sau vanzare a unui activ sau a unei valori mobiliare la un anumit pret sau data – sunt un instrument comun de acoperire utilizat pe alte piete, cum ar fi petrolul sau piata de valori. In decembrie 2017, primele futures bitcoin pe o bursa reglementata au fost listate de Chicago Board Options Exchange. Optiunile Bitcoin au urmat pe Chicago Mercantile Exchange in ianuarie 2020. Aceasta perioada de expansiune a fost culminata de lansarea primului fond de tranzactionare la bursa (ETF) bitcoin in octombrie 2021, oferind investitorilor expunere la bitcoin fara a fi nevoiti sa-l cumpere pe o criptomoneda. schimb valutar.
Acceptarea cripto in crestere
In acelasi timp, sectorul financiar traditional a acceptat din ce in ce mai mult criptomonedele ca o clasa de active legitime. Un studiu din 2021 al investitorilor institutionali a constatat ca sapte din 10 se asteapta sa cumpere sau sa investeasca in active digitale in viitor. Aceasta combinatie de maturitate si acceptare, totusi, a crescut si corelatia dintre piata de valori si criptomonede, ducand la o scadere a proprietatilor lor de refugiu sigur.
Bitcoin a fost destul de deconectat de pietele financiare traditionale la inceputurile sale. Dar, pe masura ce a devenit „doar un alt activ”, sectorul a inceput sa fie afectat de aceiasi factori macroeconomici care influenteaza pietele traditionale. Decizia Rezervei Federale a SUA de a majora ratele dobanzilor cu 0,75% in iunie pentru a combate inflatia in crestere, razboiul in curs din Ucraina si cresterea ulterioara a pretului petrolului au actionat toate ca o frana asupra criptomonedelor in ultimele luni. Miscarile de reglementare a sectorului au avut, de asemenea, impact.
Dar nu numai factorii macroeconomici au cauzat aceasta criza cripto. In mai si iunie anul acesta, valorile stablecoin-urilor au scazut, principalul schimb de criptomonede Binance a intrerupt retragerile de bitcoin din cauza unei „tranzactii blocate”, iar platforma de creditare Celsius Network a inghetat retragerile si transferurile invocand conditiile de piata „extreme”.
Pe fondul acestei perturbari, utilizatorii platformei publice de tip blockchain Solana au votat sa preia temporar controlul asupra asa-numitului cont „balena” – cel mai mare al platformei, cu aproximativ 20 de milioane de dolari SUA – pentru a opri proprietarul contului sa-si lichideze pozitiile si scaderea preturilor si mai mult. .
Impreuna, acesti factori au determinat pierderea increderii investitorilor din sector. Indicele Crypto Fear & Greed este aproape la un minim istoric de 9/100, ceea ce indica „frica extrema”. Indicele era la 75/100 cand bitcoin a atins maximul din noiembrie 2021.
Perspectiva cripto
Deci, ce ne rezerva viitorul acestei clase de active alternative? Asa cum se poate astepta doar in ecosistemul criptomonedei, gama de vederi este extrema. Unii vad aceasta corectie a pietei ca fiind un moment excelent pentru a „cumpara declinul”. Altii cred ca acesta este sfarsitul petrecerii pentru criptomonede.
Bitcoinerii hotarati pot gasi intotdeauna semne pozitive pe piata si multi folosesc metrici in lant (semnale de tranzactionare bazate pe datele obtinute din tranzactiile publice blockchain) pentru a determina momentele bune pentru cumparare. Recent, valorile populare, inclusiv valoarea de piata si valoarea realizata (MVRV – un raport care arata preturile actuale fata de preturile medii ale monedelor) sugereaza ca bitcoin este pe cale sa inceapa o perioada de acumulare bazata pe istoria trecuta. Pe de alta parte, acesta poate fi un indiciu al partinirii de confirmare, deoarece investitorii cauta semnale care le confirma convingerile.
Altii sustin ca acesta este doar un alt exemplu dintr-un lung sir de bule de criptomonede care se sparg – un ciclu tipic al pietei cripto. Comparatiile cu prabusirea dotcom din 2000 au fost raspandite pe piata, dar pasionatii de criptografii sustin ca premisa de baza a actiunilor dotcom era corecta – in sensul ca internetul era viitorul. Ei cred ca acelasi lucru este valabil si pentru bitcoin, prevazand ca sectorul se va recupera.
Cu toate acestea, economistii au studiat bulele de secole, iar dovezile arata ca multe active nu isi revin niciodata la valori maxime ale preturilor nominale dupa ce bula de piata a izbucnit. Unii dintre acesti economisti, inclusiv fostul secretar al Muncii al SUA, Robert Reich, au echivalat criptomonedele cu schemele Ponzi care, daca nu sunt reglementate, vor merge pe calea tuturor acestor scheme si, in cele din urma, se vor prabusi.
Cu siguranta, viziunea criptomonedelor ca un activ descentralizat disponibil intr-o retea peer-to-peer fara bariere la intrare contravine actiunilor recente, cum ar fi inghetarea retragerilor de catre unele platforme. Aceste miscari nu vor merge bine cu cripto-entuziasti. In plus, corelarea crescuta a criptomonedelor cu alte clase de active scade valoarea acestora ca instrument de diversificare, in timp ce interesul crescand pentru monedele digitale ale Bancii Centrale ameninta sa erodeze si mai mult atractivitatea criptomonedelor pentru investitorii sai de baza.
Criptomonedele se confrunta, de asemenea, cu provocari legate de utilizarea energiei, confidentialitate si securitate. Nu este clar daca aceste probleme pot fi rezolvate fara erodarea elementelor care au facut ca criptomonedele sa fie populare in primul rand. Lansarea recenta in SUA a unui ETF Bitcoin scurt, care le permite investitorilor sa castige din scaderea pretului bitcoin, le va permite investitorilor sa-si protejeze pozitiile si sa tranzactioneze impotriva bitcoin.
Investitia in criptomonede este ca si cum ai merge pe un rollercoaster cu aprecieri mari urmate de scaderi bruste. Volatilitatea este endemica, bulele si prabusirile sunt obisnuite si exista opinii divizate cu privire la beneficiile de mediu, etice si sociale. Corectia majora din aceasta piata a testat vointa chiar si a celui mai pasionat cripto-entuziast. Legati-va centura pentru ca aceasta poveste nu s-a terminat inca.
