Luni, 8 aprilie, Smedvig Capital si Episodul 1 au gazduit un eveniment care a adancit procesul de crestere a Seriei A. Joe Knowles a raspuns la intrebarile din Siobhan Clarke din Episodul 1, oferind informatii si sfaturi cu privire la trecerea de la Seed la Seria A, inclusiv cand sa creasca, modul de pregatire si la ce sa ne asteptam de la procesul de diligenta. Vedeti mai jos un instantaneu al intrebarilor la care ati raspuns:

Ce este o „serie A”?

Acesta variaza, dar este de obicei a doua runda institutionala, cu un nou investitor institutional. 60% din ofertele „Seria A” din Marea Britanie sunt cuprinse intre 2-6 milioane de lire sterline, iar dimensiunea medie a rundei este de aproximativ 5 milioane de lire sterline.

Array

Astazi exista un grup mic de „Seria noua A” care apare in gama de 6-12 milioane de lire sterline, dar aceste oferte sunt relativ rare si implica adesea o extensie a semintelor inainte de seria A.

Cum ajungi acolo?

Aproximativ 25% dintre companiile care au crescut samanta din 2013 au crescut de atunci seria A. Timpul mediu intre seminte si seria A este de 18 luni, 1/3 din companii o fac in termen de 12 luni si 50% vor dura 12-24 luni. De obicei, aceste companii au strans in total 2–3 milioane de lire sterline inainte de seria A.

Array

Cate companii vede Smedvig pe an si cum arata procesul investitional?

Cel mai bun mod de a explica acest lucru este sa impartasim palnia noastra (stanga), care arata modul in care ne gandim la procesul de tranzactionare de la prima interactiune pana la incheierea unei tranzactii. Primim 800 de oportunitati pe an, din care luam 100 de prime intalniri si oferim aproximativ 5 foi de mandat. Dintre acestea, 2-3 sunt acceptate de fondatori si, in cele din urma, sunt inchise (conversia noastra din oferta acceptata in inchidere este de aproximativ 100%).

Calatoria de la prima intalnire la foaia de termen este un proces continuu de dialog, partajare de date, demonstratii de produse si intalnire cu echipa senior.

Array

Cele doua etape principale sunt „one-pager”, in care discutam un rezumat al afacerii pe plan intern si „multi-pager”, in care discutam o propunere de investitii si suntem de acord sa facem o oferta dupa prezentarea fondatorului catre echipa noastra de investitii.

Cel mai rapid pe care l-am putea trece de la prima intalnire la foaia de termen ar fi de 2-3 saptamani, dar este probabil mai mult ca 4-5 saptamani in medie. In practica, cu toate companiile pe care le-am sustinut, am stat de vorba peste o perioada de 2-3 ani inainte de a investi.

Cum sa schimbat piata pentru investitorii din seria A?

In urma cu cinci ani, aprovizionarea cu tranzactii a fost in mare parte primita, dar astazi aproximativ jumatate din tranzactiile noastre sunt trimiteri din fonduri in stadiu incipient, 25% sunt de iesire (e-mailuri reci pe care le trimitem companiilor din sectoarele care ne intereseaza) si celalalt 25% provin de pe site-ul nostru si LinkedIn.

Procesul este competitiv pentru VC-uri. Anul trecut au existat in jur de 160 de investitori unici pentru aproximativ 250 de oferte din seria A in Marea Britanie (potrivit CrunchBase), ceea ce inseamna ca VC-urile trebuie sa lucreze din greu pentru a se diferentia. Unii incearca sa castige oferte mergand rapid, altii construind relatii cu antreprenorii pe o perioada lunga de timp sau gasind modalitati de a adauga valoare.

Ce puncte de dovada cautati in seria A?

Pentru noi, seria A se refera la trecerea de la dovada conceptului la potrivirea pe piata a produselor. Ne place sa vedem o articulatie clara a profilului ideal al clientului, punctul de durere fiind rezolvat pentru clientul respectiv si motivul pentru care acest produs este o schimbare mai buna decat solutiile alternative pentru problema specifica a clientului. Avem nevoie de acest lucru pentru a fi sustinute de mai multe exemple consistente de clienti similari care cumpara din motive si cazuri de utilizare similare.

Evaluam companiile in raport cu 6 domenii:

1. Echipa

2. Diferentierea produsului (cat de reala este problema, cat de buna este solutia)

3. Defendabilitatea produsului (de ce solutia va ramane cea mai buna)

4. Dimensiunea pietei (pe piata dovedita si adiacente)

5. Concurenta

6. Modelul de afaceri si economia unitatii

In general, companiile au nevoie de cel putin 1 milion de lire sterline din venitul anual, inainte de a exista suficiente date despre clienti pentru a demonstra potrivirea pe piata a produselor. Cresterea este un alt indicator util la nivel inalt. Cresterea absoluta poate fi inselatoare, asa ca privim cu atentie eficienta si sursele de crestere.

Cum ar trebui sa arate echipa?

Echipa este unul dintre cele mai importante elemente din seria A. Companiile trec de la a avea un fondator la fundamentele unei echipe C-Suite. Cine ar trebui sa faca parte din acea echipa variaza de la o afacere la alta si nu ne asteptam la o echipa completa in acest stadiu, dar cateva angajari cheie sunt vitale pentru a demonstra capacitatea CEO-ului de a atrage si a pastra o conducere superioara de inalt calibru. Suntem mai interesati sa vedem una sau doua angajari de inalta calitate, decat sa avem nevoie sa vedem roluri specifice ocupate. In opinia mea, oamenii nu angajeaza deseori un CPO suficient de curand.

Cum ar trebui sa te pregatesti pentru ridicarea Seriei A?

Cel mai important, asigurati-va ca intelegeti si puteti articula profilul dvs. de client, propunerea dvs. si piata produselor dvs. se potrivesc din exterior. Asigurati-va ca aveti pista – aveti avantajul presiunii in timp, pana cand nu aveti. Porniti procesul mai devreme decat credeti ca ar trebui. In cele din urma, incercati sa creati FOMO acolo unde este posibil. Cel mai bun mod de a face acest lucru este sa aveti o afacere excelenta, cu valori puternice. Apoi, asigurati-va ca vorbiti cu 5-10 VC-uri in avans, astfel incat sa puteti obtine oferte concurente aproximativ in acelasi timp.

Ar trebui sa continuati conversatiile cu investitorii intre runde?

Cred ca este intotdeauna util sa, da. Identificati un grup mic de investitori cu care aveti o legatura buna si carora le-a placut afacerea cand ati vorbit ultima data. Avand aceste relatii s-ar putea scurta viitoarele procese de strangere de fonduri, ceea ce este intotdeauna util deoarece inseamna ca puteti petrece mai putin timp ingrijorandu-va de strangere si mai mult timp concentrandu-va asupra afacerii dvs.

Care sunt cele doua sfaturi pentru toate companiile care doresc sa ridice seria A?

In primul rand, cunoasteti-va cazul de utilizare si fiti capabil sa articulati potrivirea pe piata produselor – adesea este prea vag. In al doilea rand, faceti diligenta asupra potentialilor dvs. investitori, ar putea fi un parteneriat lung si doriti o relatie puternica cu un CV care va fi acolo prin urcusuri si coborasuri.

ARTICOLE SIMILAREDE LA ACELAȘI AUTOR