O comparatie bazata pe date a Tether, Circle USDC, Gemini Dollar, Maker Dai, Paxos Standard si TrueUSD
La inceputul acestui an, am publicat o revizuire a blockchain-ului Tether si am lansat datele relevante ale tranzactiilor. Tether a revenit la stiri datorita schimbarii relatiei sale bancare si a incertitudinii rezultate. Cu toate acestea, de la ultima noastra postare Tether, a existat acum o proliferare a produselor stablecoin, care functioneaza in principal pe blockchain-ul Ethereum. In aceasta postare, partenerul meu @edwin si cu mine vom compara Tether cu 5 stablecoine populare Ethereum – cele 4 stablecoine „centralizate” de la Circle, Gemini, Paxos si TrustToken si stablecoinul Dai garantat de la Maker.
Mecanica stabilitatii
In principiu , monedele Circle, Gemeni, Paxos si TrustToken sunt similare cu Tether: o entitate centralizata detine active intr-un cont bancar / de incredere si emite jetoane corespunzatoare care reprezinta o creanta 1: 1 asupra activelor subiacente. Cu toate acestea, ceea ce diferentiaza aceste stabile de Tether, este ca acestea sunt substantial mai transparente in ceea ce priveste prezentarea entitatilor detinatoare, a conturilor bancare si a conformitatii cu reglementarile.
De exemplu, Gemeni este reglementat de Departamentul Serviciilor Financiare din New York, foloseste State Street, a doua cea mai veche banca din Statele Unite in functiune continua, ca depozitar si publica audituri periodice, departe de jocul de ghicire a relatiei bancare si „ audituri ”de la Tether.
Chiar daca aceste stablecoins sunt emise pe un blockchain si pot fi trimise peer-to-peer, ele nu sunt rezistente la cenzura in acelasi mod in care este un bitcoin. Entitatea emitenta are capacitatea / autoritatea de a modifica sau de a inversa o tranzactie daca este obligata astfel, de exemplu, printr-un ordin judecatoresc sau daca exista un incident major de securitate. Daca aceasta dependenta contrapartida este o caracteristica sau un bug depinde de utilizator si de utilizarea intentionata.
Moneda Dai de la Maker functioneaza diferit. Pentru a crea un Dai, un utilizator trimite garantii (eter, de exemplu) la un contract inteligent pentru a crea o „pozitie de creanta garantata” (CDP). Acest CDP permite utilizatorului sa creeze Dai care reprezinta o parte din valoarea garantiei originale. Cu ajutorul oracolelor de hranire a preturilor, pe masura ce pretul eterului fluctueaza, exista diferite mecanisme de contract inteligente si de stimulare pentru a mentine un raport relativ 1: 1 intre dolarul SUA si Dai. In cazul lui Dai, deoarece activele subiacente (garantiile) sunt in lant si sunt gestionate prin contracte inteligente, dependenta contrapartida este teoretic redusa in raport cu monedele stabile centralizate, crescand dramatic rezistenta la cenzura.
Mecanica Blockchain
Aceste stablecoins mai noi sunt emise pe blockchain-ul Ethereum sub forma de jetoane ERC-20. Aceasta inseamna ca lucreaza cu marea majoritate a portofelelor de software si hardware, se incadreaza in infrastructura majoritatii centralelor de schimb (inclusiv a celor Coinbase) si pot interopera cu proiectele de imprumuturi descentralizate emergente si proiectele derivate pe Ethereum.
In timp ce Tether opereaza in principal pe blockchain-ul Omni, ceea ce este adesea uitat este ca Tether a emis si propriile jetoane ERC-20, completate si cu un audit de securitate.
Aprovizionare (aka Stablecoin AUM)
Cand vine vorba de aprovizionarea totala, Tether este substantial mai mare decat celelalte 5 stablecoins. La peste 2 Jetoane emise (si acest lucru exclude numarul de jetoane din propriul cont de trezorerie, care detine in prezent peste 900 de jetoane), Tether este cu peste 6 ori mai mare decat Circle, Dai, Gemeni, Paxos si TrueUSD combinate.
mia kalifa fire force hentai
me follo a mi madre porno abuelas españolas
edurne follando violadas xxx
vidios xxx trio con gordas
tata_latina tetas amateur
michelle jenner desnuda tios desnudos
nenas peludas maduras españolas amateur
video sexo gratis xxx gratis en español
follate a mi novia se follan a su mujer
mujeres maduras corriendose abuelas tragando leche
scat porno lesbianas cagando
videos porno xxx incesto culos gordos
anita teen pillada por torbe tetona amateur
follando cincuentonas zoofila
lesbianas preciosas supertetas
viejas masturvandose madura se corre
descargar peliculas porno completas videos mamadas
xxx torrent magnet porno tens
videos prono videos porno violada
porno online gratis corrida en el culo
De fapt, chiar si ERC-20 al lui Tether este mai mare decat Circle si Gemeni.
Tether Redemption & Arbitrage?
Ceea ce nu este prezentat in datele de aprovizionare de mai sus, este insa ca rata de crestere a celorlalte stablecoine este mult mai mare decat cea a Tether.
De fapt, „aprovizionarea reala” a lui Tether se contracta, chiar daca nu a mai facut o revocare de aprovizionare in lant din ianuarie. Presupunand ca Tether si Bitfinex sunt aceeasi entitate, Tether si-a „rascumparat” propriile jetoane, inclusiv peste 130 milioane in ultimele 24 de ore si peste 740 milioane in octombrie, primind jetoane in contul sau de trezorerie dintr-un cont Bitfinex. Tranzactiile dintre cele doua conturi pot fi vazute pe pagina de relatii a Blockspur.
De ce se accelereaza rascumpararea? O explicatie plauzibila este ca Tether si-a cumparat propriile jetoane la o reducere, deoarece pretul fluctueaza sub 1 USD din cauza incertitudinii recente. La o reducere de 2%, Tether / Bitfinex ar fi obtinut profit de arbitraj de aproape 15 milioane de dolari luna aceasta.
Titulari si Holdings
Tether depaseste substantial celelalte monede atunci cand vine vorba de numarul detinatorilor. Cu peste 400.000 de „conturi active” (cont cu solduri diferite de zero), Tether are de 45 de ori numarul de „utilizatori” decat celelalte monede combinate.
Cu toate acestea, cand vine vorba de detinerea pe cont, Circle USDC si Paxos sunt lideri cu peste 200K jetoane pe cont. Acest lucru reflecta probabil utilizarea institutionala a acestor stablecoins reglementate. Dai, ca o moneda mai orientata catre entuziasti, isi arata popularitatea relativa, cu mai multi utilizatori care detin mai putine jetoane in medie.
Cu numarul mare de utilizatori, Tether este la 4.523 jetoane per utilizator. Cu toate acestea, dupa cum sa discutat in postarea noastra anterioara, detinerile Tether sunt foarte concentrate in primele cateva sute de adrese. De fapt, fiecare dintre primele cateva conturi din lista bogata a lui Tether detine in mod singular mai multe active decat activele totale ale oricarei alte stablecoin.
Transferuri
Cand vine vorba de utilizare, Tether, evident, depaseste celelalte monede cu 3M + numarul total de transferuri, inclusiv 300K + in ultimele 30 de zile. Dai a crescut in ultimele luni si are acum 250K + numarul total de transferuri. Celelalte monede stabile sunt mult mai putin active, Circle USDC efectuand doar zeci de transferuri pe zi. Deoarece Circle USDC, Gemini Dollar si Paxos au doar cateva saptamani, acestea sunt numere preliminare care ar trebui urmarite si analizate continuu.
Pret si arbitraj
Conform datelor de rascumparare Tether de mai sus, stablecoins ofera comerciantilor oportunitati de arbitraj atunci cand preturile deviaza de pe piata lor de 1: 1.
Volatilitatea de pe piata criptografica inseamna ca stablecoinele pot prezenta adesea abateri de pret, chiar daca excludem Tether-ul mai redus. De exemplu, in octombrie, Gemini Dollar a tranzactionat sub 1,19 dolari pe jeton si pana la 0,9598 dolari pe jeton. Si aceasta este pentru un produs controlat, reglementat, cu active stocate la State Street.
rezumat
Intrucat stablecoinul este unul dintre candidatii pentru ceea ce unii cred ca este eventualul „super-mega castigator (i) in cripto”, nu este surprinzator faptul ca piata a evoluat rapid de la un monopol Tether la unul aglomerat, cu multi jucatori diferiti. Doar Andreessen Horowitz a investit in cel putin 4 proiecte stablecoin (Basis, Celo, Maker, TrustToken), fiecare folosind un mecanism diferit de stabilitate a preturilor sau de introducere pe piata. Pe masura ce vor aparea mai multe produse, vom continua sa urmarim stablecoinele si sa facem publice mai multe date.
